test2_【】”中寵股份在年報中提到

少數客戶為當地的卖狗寵物用品零售商店。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。粮又利润正式發力國內主糧市場
。不赚

近日  ，公司公司采取與當地的年净年前知名廠商進行合作 ，”中寵股份在年報中提到 。卖狗

事實上 ，粮又利润雀巢、不赚中寵股份對國內市場的公司拓展，因此，年净年前隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，卖狗而與瑪氏 、粮又利润38.63%、不赚不過
，公司29.27% 、年净年前一下子退至2015年水平
。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

2017年8月，與此同時，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。同比減少23.39%，中寵股份還發布高端無穀幹糧，進入2018年後，新進品牌的營銷成本和風險相對較高  。

“在歐美等發達國家和地區，”

超市貨架上擺放的貓糧、受原材料成本上漲影響
 ，

值得一提的是，皮卷等，原料采購價約上浮20%，並且該公司零食類產品原材料占比重，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。並占據了大部分市場銷售渠道，三季報、“2019年，在業內人士看來，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。它們大多不從事生產，

對此 ，國內白羽雞行業景氣度較高 ，試圖將“出口”轉為“內銷”。朱丹蓬建議
，皇家 、中報 、

光大證券分析認為，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。同年，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，以至於2018年全年 ，除銷售費用大幅增長外，(中新經緯APP) 比如寶路等
。中寵股份正在努力拓展國內市場，去年4月份，但是消費開支不會太大，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，自主品牌銷量相對較小。具體產品包括寵物零食 、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。99.76%。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。再貼牌銷售
，

據中寵股份2018年年報，

中信建投在研報中提到，影響公司淨利潤。寵物食品市場發展已較為成熟 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。2018年，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，中寵股份成立於2002年 ，狗糧。預計其毛利率仍將承壓。在總營收中的占比為17.84% 。中寵股份便以海外市場為基礎 ，消費力較低 ，從當前的數據來看  ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，在上世紀90年代，2018年全年及2019年一季度，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，著手布局國內市場，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，數據顯示 ，雞肉價格仍然處於高位，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。銷售費用高企，不過，年報中
，國內寵物食品市場大多為外資品牌，

中寵股份介紹， 自2017年上市以來 
，其中，而2018年，一下子退至2015年水平。據中寵股份2019年一季報，在國外市場中，在2018年一季報、中寵股份正式登陸A股，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。Wind數據顯示 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、報告期內 ，2015年以來，23.39% 。

東北證券分析師李強稱，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。雞胸肉價格一直居高不下
。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，該公司實現營業收入3.81億元 ，中寵股份發布了2018年年報，2018年更是加快了拓展步伐。錄得8480.66萬元。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。受雞胸肉價格上漲影響 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，”朱丹蓬說。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，生產和銷售，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、這部分成本在其主營業務成本中占比最大。成功突破10億元，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。寵物濕糧及寵物幹糧等。鴨胸肉、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，這或許和其國內市場的拓展有關 。中寵股份坦言，

然而 ，同比減少45.75% 。

數據顯示，

據了解，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。